三、计算题
（一）【答案】
71.D
解析：甲公司债券的价值 =1000×(P/S，6%，5)+1000×8%×(P/A，6%，5)
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124
≈1084.29(元)
因为：发行价格1041元<债券价值1084.29元。
所以：甲债券收益率>6%。
下面用7%再测试一次，其现值计算如下：
P=1000×8%×(P/A，7%，5)+1000×(P/S，7%，5)=1000×8%×4.1000+1000×0.7130=1041(元)
计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。
72．A
解析：丙公司债券的价值P=1000×(P/S，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)
73. A
解析：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。
所以：甲公司债券具有投资价值。
乙公司债券收益率计算：
乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/S，6%，5)
=(1000+1000×8%×5)×0.7473=1046.22(元)
因为：发行价格1050元>债券价值1046.22元。
所以：乙债券收益率<6%。
下面用5%再测试一次，其现值计算如下：
P=(1000+1000×8%×5)×(P/S，5%，5)=(1000+1000×8%×5)×0.7835=1096.90(元)。
因为：发行价格1050元<债券价值1096.90元。
所以：5%<乙债券收益率<6%，应用内插法计算得：
乙债券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值。
所以：乙公司债券不具有投资价值。
因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值。
所以：丙公司债券不具有投资价值。
决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案。
74.C
解析：A公司的投资收益率=［(1050-1041)+1000×8%×1］/1041=8.55%
