2007年《金融专业知识与实务》实考题参考答案及解析
一、单项选择题
1．答案：
解析：教材将我国的金融机构分为商业银行、政策性银行、证券机构、保险公司和其他
金融机构，金融租赁公司其他金融机构。选项显然不对，我国的政策性金融机构只有
国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三家，选项显然也不对，金融租赁公
司显然也不属于投资性金融机构。
2．答案：
解析：货币市场是一年期以内的金融交易市场，属于这个市场的金融工具与货币极为类
似，因而属于准货币范畴。票据、基础货币都是专有名称，具有特指性，显然不是正确答
案。
3．答案：
解析：证券回购是证券的卖出方暂时让渡证券，证券的买入方提供相应的资金给卖出
方，如果卖出方不按照约定的条件购回证券，证券的买入方有权处理证券，因而从这个角度
来看，回购业务属于短期质押融资。
4．答案：
解析：这是一道常识题，人民币现在已经实现经常项目的可兑换，但对资本项目还仍然
存在着管制，每年的考题中都有一定数量的常识题，相信从事金融工作的学员对这类送分的
题应该很有把握。
5．答案：
解析：信托是基于对受托人的信任而委托其从事资产管理的一种金融行为，在汉语中习
惯将之归纳为受人之托，代人理财，本题也是一道常识题，相信学员不会陌生。
6．答案：
解析：基础货币是高能货币，也就是种子货币，通货显然属于基础货币，因而本题的答
案肯定在之间，再看中有存款货币，显然不对。因为存款货币是由基础货币派生出来
的，不可能再属于基础货币范畴，因而答案为。
7．答案：
解析：存款乘数等于法定存款准备金率、现金漏损率之和的倒数，因而本题的答案为：
／％％，计算后得出．。
8．答案：
解析：在已知货币供给量和基础货币的情况下，就可以计算出货币乘数，公式是：货币
乘数货币供给量／基础货币／。本题的关键是要看出，通货亿元在这里是个干
扰项，命题者故意在此提供了一个多余的信息。
9．答案：
解析：如果仅考虑法定存款准备金率和超额准备金率，则存款乘数等于前两者之和的倒
数，／％，显然只能是％。年金融部分联系用三道题测试存款货
币创造过程中的变量关系，可见这部分内容的重要，建议学员搞清楚书上相关的内容。
lO．答案：
解析：这也是一道常识题，题中已经告知买方信贷和卖方信贷是按照贷款对象分类的，
前者是将资金贷给买方，后者则是将资金贷给卖方，卖方则为销售企业。
11．答案：
解析：这道题的解题思路与上一题完全一致。题中出现了内源、外源融资两对概念，显
然内源是依靠企业自身发展积累资金，外源是依靠企业外部如银行的资金来支持企业发展，
这两种融资方式的区别在哪里呢．三个选项显得牵强，相比较而言，最正确。
12．答案：
解析：项目融资的最基本特征就是依托项目产生的现金流来完成项目贷款的偿还，这就
要求项目本身的质量要很高，对这类特殊项目一般需要政府给予一定的特许权，否则项目取
得成功的可能性会大大减少，因而特许权协议最为关键。
13．答案：，本题属于偏题，对信用增级措施考的这么细似乎没有必要。但从题目中
的信息来看，的可能性要大，如果是的话，关键词储备基金一般会出现，在没有出现
储备基金的情况下，选择比较明智。
14．答案：
解析：资产证券化中最为核心的就是所谓破产隔离，也就是台湾政坛经常用的“切割”，
即要让原始权益人的财产和的财产分离开，即便在原始权益人破产时，也不受影
响，所以选项正确。
15．答案：
解析：适合资产证券化的资产应当能够为投资人带来稳定的现金流，据此判断选
项不符合这一要求，只有符合本题的要求。
16．答案：
解析：模型与其他模型的一个重大区别就是引入了能够测量单个资产风险特性的
贝塔系数，它衡量的是在市场中这个资产的“个性”，如大盘下跌时它可能逆市上扬，也可
能比大盘跌的还要快，这些都属于非系统性风险。
17．答案：
解析：名义收益率就是票面收益率，按照元的利息收入除面值，就是。名义收益率
与市场利率没有关系。
18．答案：
解析：这是对市场的一种“活性”的分类，这里有三个不同的程度：如果证券的价格只
是随历史信息而动，则属于弱式有效市场；如果证券的价格随历史和公开信息而动，则属于
半强式有效市场；如果证券的价格随所有信息而动，则属于强式有效市场。
19．答案：
解析：本题已经告诉你有效利率是复利，若每年记息次数再多于一次，好比二次，那前
面个月产生的利息收入在后个月就变成了本金，总的收益当然就会高于市场利率水平
了。
20．答案：
解析：每年的计息次数为时，一年内每期的利率应为／，每年计息次，累计下列
年就有次计息，因而正确。
21．答案：
解析：关于抛补利率平价说的基本结论这个知识点几乎这几年年年都考，关键要记住两
个要点：一是高利率的货币远期是贴水的，低利率的货币远期则是升水的，即“高贴低升”；
二是年升贴水率等于两同的利差。现在的利差是％，这是全年的概念，换成个月则是
％，所以答案为。
22．答案：
解析：这是一个历史知识题，布雷顿森林体系是二战后的一个国际汇率制度安排，即是
以美元为中心的固定汇率，可以调整。
23．答案：
解析：在对外贸易中选择有利的如正处于升值通道的货币是汇率风险管理的首选，实例
如现在中国周边国家大多选用人民币作为结算货币，而不愿采用美元结算。
24．答案：
解析：这道题实际上是考察国际上最为常用的对国际资本流动的分类标准，也属于常识
性考题，期限是最为常见的分类办法，因而答案为。
25．答案：
解析：对资本项目要采取计划管理，那么这个项目一定是最至关重要的了，从四
个选项的比较来看，最为重要。
26．答案：
解析：在我国经营与管理的区别就在于：经营是企业外的与市场有关的活动，如营销等
就属于经营范畴；而管理则侧重于企业内部的各项管理，如人力、财务管理等。考试用书也
是采用这样的标准，因而选项最为贴切。
27．答案：
解析：这也是一道常识性考题，银监会要求商业银行保持在％以上的流动性比例，
这就要求学员在复习时记住一些常用的监管比例要求。
28．答案：
解析：有关商业银行核心资本、附属资本的考题每年都有，关键是要掌握其口径和一定
的比例关系。三个选项均属于附属资本范畴，只有属于核心资本范畴。
29．答案：
解析：本题属于偏题，商业银行提供的现金管理分为管理、控制、完善三类，只有
选项符合题目要求。对于个别偏题，建议学员多从题目中已有的信息中分析出一些线索，尽
量缩小范围。对于个别没有把握的偏题，就猜测答案。
30．答案：
解析：商业银行的企业属性要求其以追逐利润最大化为目的，因而其财务管理的核心应
当体现在利润管理方面。
31．答案：
解析：金融期货是在交易所进行的特定期货合约的交易，互换是两种不同币种、期限的
金融产品的相互交易，金融期权是一种权利合约，交易的对象是一种选择权；远期合约约定
的就是买卖双方一定时间以约定价格买卖一定数量的某种资产的交易方式。
32．答案：
解析：定期存款与活期存款的最大区别就在于流动性的不同，本题也属于常识性考题。
33．答案：
解析：选项提到的扩大资金来源，足负债业务创新的目的，不是资产业务创新的目
的；选项讲到的套期保值属于期货交易范畴，与资产业务创新也没有太多关联；选项有
可能对，但与选项相比较，则选项更为全面、准确。
34．答案：
解析：远期合约的最大功能是转嫁风险，套利谈不上，远期合约有价格发现功能，但不
是最大功能，远期合约也有投机的因素，但也不是最大功能。
35．答案：
解析：首先选项排除，因为衍生工具是风险管理手段，都是冲着不确定性来的，这
是它们的共性，不是区别；再看选项，就可以得出对的结论。为什么期权出售的是
一种选择权，买方为此支付的仅仅是购买选择权的代价，而不是标的物本身的价格，因而显
示出一种非对称性。
36．答案：
解析：本题属于常识，财政可以通过预算事先将未能生产出来的产品分配掉，银行也可
以通过发放贷款的形式将尚未生产出来的物品预先分配出去。
37．答案：
解析：在现代纸币条件下，货币的供给充足，很容易导致供给过量，而在贵金属流通时
代，由于贵金属资源分配的不均衡，货币失衡多表现为货币供给的不足。
38．答案：
解析：选项是凯恩斯学派的货币需求公式，选项是货币学派的货币需求公式，严格
地讲，两个学派没有所谓的都认可的公式，选项中的公式是两者省略的形式，只能是形似
而不是神似。
39．答案：
解析：在市场经济条件下，物价水平如消费者物价指数是衡量货币是否均衡的
重要标志，尤其是年以来，成了全国人民共同关心的主要话题。
40．答案：
解析：本题可以从题目中已经告诉的信息里直接得出答案。黄金外汇肯定对货币供应量
有影响，体现在两个方面：一是总的数量，二是相应的价格，数量已经告诉你了，接下来当
然是选价格了。
41．答案：
解析：通货膨胀率要超过名义利率，实际利率为负，储户的本金就会受到损失。
42．答案：
解析：通货膨胀通过价格的变化改变了每个社会成员原有的收入和财富占有的实际水
平，因而是一种国民收入的再分配。
43．答案：
解析：政府通过发行公债，将民间的资金转移到自己手中，这些钱一旦属于政府支配
解析：评级制度是由六项指标的英文首字母组成的，代表的是，营
利性也就是收益水平。
56．答案：
解析：这是对学说史的测试，罗纳德·．麦金农和爱德华·．肖是诺贝尔获奖者，他们
因为提出金融深化理论而获奖，在他们看来金融深化就是金融自由化。
57．答案：
解析：哈罗德一多马强调的是储蓄与投资的关系，所以你只要在选项中寻找储蓄和投
资的就可以了，选项中出现了储蓄，是资本产出率，选项中出现了储蓄，但没有
国民收入，是托宾模型。是货币需求公式，不着边际。
58．答案：
解析：托宾模型是货币增长模型，细心的学员只有记住公式的右边是，其中是国
民收入的自然增长率，为人均资本存量就可以了。
59．答案：
解析：即便是主张金融自由化的人也主张政府适当的干预，因为他们看到如果仅仅放任
市场调节的话，金融市场如股票市场可能会崩溃。这就是年月份以来为什么多数经
济学家希望政府救市的原因所在。
60．答案：
解析：货币化程度指标的计算就是用货币交易总值去除，也即有多少交易是通过货
币而不是实物完成的。
二、多项选择题
61．答案：
解析：票据行为指的是票据特有的行为，如出票、承兑等，本题中的质押是担保法上的
一个概念，虽然票据也可以质押，但质押不是票据特有的行为，而是担保行为，其他诸如背
书、贴现等都是票据特有的行为。
62．答案：
解析：证券回购一般是短期内卖出一定数量的证券，同时承诺过一定时间如一周再购回
这样一种证券交易类型。可以用作回购的品种很多，但支票因为有效期太短一般不可以用来
作同购交易，所以本题选项中除支票外其余选项全部正确。
63．答案：
解析：存款货币的创造收到多种因素的限制，如法定准备金率、超额准备金率等，如果
大量存款被提取了现金，那么这些进入流通中的现金将无法被作创造存款货币的手段，因而
现金漏损率也是一个限制存款货币数量创造的因素。货币流通速度是影响货币需求量的因
素，不属于影响存款货币数量创造的因素。
64．答案：
解析：商业信用主要是指商业企业之间互相提供的信用形式，银行信用是经由商业银行
提供的信用形式，本题选项中都是由银行提供的信用，只有是企业之间提供的信
用，因而正确。
65．答案：
解析：间接融资是由金融中介机构参与的融资，这种融资形式克服了直接融资所固有的
小范围、非标准化、规模小等局限，同时金融机构在其中居于主导地位，能够控制和引导融
资的方向。本题选项中只有不符合要求，描述的正是直接融资的特点。
66．答案：
解析：项目的承办方一般是外方通过可以具有一定竞争优势：如开发某种资
源的优势，市场竞争的优势，还可以捎带出口自己的产品，显然不对，的说法也有点离
谱，产权在中是很明确的。
67．答案：
解析：紧缩性货币政策导致资金紧张，进而提升利率水平，扩张性货币政策正好相反；
通货紧缩时资金面偏紧，利率水平提高；股票市场收益增加，导致人们将储蓄转化为股票投
资，资金面紧张，导致市场利率提高。
68．答案：
解析：经济风险是一种针对未来的预期汇率变动造成的风险，是一种可能发生的事件，
因而四个选项正确，但经济风险没有包括交易风险和折算风险，因而不能说是汇率风
险的全部，所以不正确。
69．答案：
解析：国际资本流动格局的变化对多数学员来讲就是一个概念，考试用书上怎么写的就
怎么记，自己没有办法分析对错。但仔纽分析一下，你大概也能知道，官方资本不是多了，
可能是少了；直接投资可能是多了，不是少了；融资采取的更多的是证券化而不是信贷方
式；资本流动不只是从发达国家到发展中国家，更多的是从发展中国家流动到发达国家。
70．答案：
解析：其实本题问的有点问题，商业银行要面对的风险很多，所有选项都符合题目要
求，《巴塞尔新资本协议》的原意是限于目前的管理水平，只能将三类风险包括进来，
别的暂时不管了。
71．答案：
解析：金融创新的经济背景除欧洲货币市场外，国际货币体系的变动显然是个因素，石
油危机与石油美元回流也是国际货币体系的一大变化，国际债务危机的频繁发生使得金融工
具设计和流通有了更多新的内容，这些都是导致金融创新的因素，只是泛泛谈到经济波
动和一体化，没有触及问题的本质。
72．答案：
解析：我国学者的研究是顺着马克思的思路进行的，所以公式的外形类似于马克思的公
式，比较直观和简单，一个就是所谓的基本公式法，一个就是所谓的微分法。对这类公
式，笔者一直建议大家从外形上去记大致的形状就可以，因为你不需要写出来，只需要认出
来就可以了。
73．答案：
解析：所提到的三个平衡是货币均衡的表现形式，不是实现货币均衡的条件，其实
条件就两个：国民收入无超额分配，这时候货币的供求就比较均衡了，再配以均衡利率水
平，这种货币均衡就可以维持住了。
74．答案：
解析：在爆发恶性通货膨胀时政府不得不进行币制改革，较为彻底地做法就是废除旧
币、发行新币，规定旧币按照一定的比例：如：兑换成新币，还有一种做法就是变更钞
票面值，其实这种做法与废除旧币、发行新币无异，如将旧币面值从元改成元，
这样做倒更为简单。
75．答案：
解析：金融宏观调控主体是中央银行而不是商业银行，所以肯定不对。二级银行体
制的存在使得中央银行能够通过对商业银行的调控进而影响到全社会的货币流通。是一
致的，计划调控、政策调控、法律调控和行政调控是金融宏观调控的四大主要手段，其中政
策调控、法律调控是市场经济体制下金融宏观调控的主要形式，显然正确。
76．答案：
解析：作为理想的货币政策中介指标选择的标准应当符合三项要求，独立性，
如果太独立了，就没有办法来传导中央银行的意图，问接传递性也就是这样，如果太间接
了也不合适用来作为货币政策中介指标。
77．答案：
解析：本题问的是金融监管的内容，收益标准显然是被监管机构自己的事情，金融监
管机构没有必要管的；公司治理其实也算金融监管的内容，如中国保监会提出的三支柱监管
模式，公司治理就是三支柱之，但考试用书没有提到公司治理。考试用书提到的就是
三项。
78．答案：
解析：目前的监管主要就有两种模式，分业经营、分业监管，没有什么“分业经营、集
中监管”的说法，更不存在“混业经营、分业监管”和“分业与混业相结合”。
79．答案：
解析：这是金融自由化学者们研究出的“自由化路径”，归结起来就是和，如果这
样操作起来对整个经济运行的冲击会小一些，自由化所遇到的矛盾和阻力会更低。
80．答案：
解析：金融行业的率先发展对经济发展的促进作用很大，如邓小平的改革就是这样，华
国锋的改革是抓纲治国，就是抓宝钢这样的大项目，效果如何大家已经知道了。只是银行
的一些日常业务，谈不上对经济增长的作用，只有才是金融对经济增长的贡献。
三、案例分析题
81．答案：
解析：中国人民银行年初确定的目标有四项，年末看有两项达标，两项超标，达标的
是：、金融机构本外币贷款，未达标的是：和。注意看，达标的都是中国人民银
行自己能做主的，没有达标的都是宏观的，如、。也就是说，中国人民银行能做到
的，全部实现了，、需要政府的努力，不是央行一家的事情。有学员会选，为什
么不对呢主要是命题人搞错了，年初中国人民银行确定目标，它能确定、这样的
目标吗显然不可能，因为这是中央政府的职权，不是央行的职责。
82．答案：
解析：宏观金融指标全部在管控范围内，宏观经济指标没有完全实现，说明两者的关系
出现了一定程度的背离，如果没有大的背离，应该在宏观金融指标达标后，宏观经济指标也
能达标。
83．答案：
解析：我们不能因为宏观金融指标与宏观经济指标出现差异，就否认的可控性、可
测性和抗干扰性有问题，只能得出结论。
84．答案：
解析：计划经济时我国长期使用贷款规模指标，现在更多地使用的是作为中介指
标，基础货币是通过存款准备金调控的，不是中介目标。
85．答案：
解析：中国人民银行选用的货币政策中介目标不再使用贷款规模，而是更多地使用利率
手段，所以有这样的结论。
86．答案：
解析：出口对的比率高说明我国经济开放度大，理论上这类经济体要采取钉住汇
率制度，经济规模大，町抵御风险的能力强，适合采用浮动汇率制度，贸易商品结构和地域
分布多样化也为采用浮动汇率制度提供了前提，较低的通货膨胀率则支持钉住汇率。
87．答案：
解析：选项显然不对，好像对，但参考一篮子货币不是“钉住一篮子货币”，是要
稳定人民币的名义有效汇率。
88．答案：
解析：改革后银行间市场的交易机制几乎包括所有的交易方式。
89．答案：
解析：顺差加大了对本国货币的需求，引起升值；利率提高也导致本币升水；通货膨胀
率比美国高只会导致本币贬值；取消出口退税导致出口降低，顺差减少，不利于升值。
90．答案：
解析：当前人民币汇率最大的预期就是升值，所以付汇最好越往后越有利，收汇越早越
好。
91．答案：
解析：这些年的物价指数很少超过％，说明存在通货紧缩的现象。
92．答案：
解析：这段时间我国出现的通货紧缩，其主要原因是国际环境的影响，亚洲危机以后，
国内经济比较健康，但外围经济发展重大变化，出口下降，人民币流动性减少，在国内我们
采取了积极的财政货币政策和扩大固定资产投资政策刺激经济发展。
93．答案：
解析：治理通货紧缩的财政政策措施应当是积极的，就是多花钱：是加大支出多花
钱的举措，则相反。
94．答案：
解析：治理通货紧缩的货币政策措施应当是积极的，至少是适瘦的，就是放松银根：
属于放松，属于收紧。
95．答案：
解析：都属于加大支出、放松银根的措施，属于紧缩措施。
96．答案：
解析：此债券是高于市场利率发行，一年后至少可以获得的收益是元，加本金共
元，如果需求旺盛，价格应为，显然不符合。
97．答案：
解析：如果市场利率高于债券票面利率，债券只能折价发行。因而出现情况，同时
由于有了，就会出现，即高价发行时需求会减少。
98．答案：
解析：股票静态定价每股税后盈利／市场利率／％。
99．答案：
解析：市场价格是元，显然超过了静态价格近一倍，属于。
100．答案：
解析：市盈率市场价格／每股税后盈利／。
